Un nuevo estudio que examinó 150 primaveras de aranceles en Estados Unidos y en el extranjero encontró que alteran tanto la capital y los mercados financieros que el resultado es una pequeño inflación. Un documento de trabajo publicado el jueves por los investigadores de la Fed de San Francisco, Regis Barnichon y Aayush Singh, concluyó que los aranceles más altos conducen a una reducción de la actividad económica, un veterano desempleo y una pequeño inflación en el corto plazo.
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“La respuesta de la inflación va en contra de las predicciones de los modelos normalizado, según los cuales la inflación del IPC debería aumentar en respuesta a aranceles más altos”, escribieron. “En cambio, los shocks arancelarios parecen comportarse como shocks de demanda agregada, moviendo la inflación y el desempleo en la misma dirección”. Los investigadores sugirieron que los aranceles crean incertidumbre que afecta la confianza de los consumidores y los inversores, deprimiendo la actividad, o podrían desencadenar una caída en los precios de los activos que pesa sobre la demanda.
“Encontramos evidencia que respalda uno y otro canales: en respuesta a aranceles más altos, los precios de las acciones bajan y la volatilidad del mercado de títulos aumenta”, escribieron Barnichon y Singh. Ayer de la Segunda Pleito Mundial, encontraron que un aumento permanente de 4 puntos porcentuales en la tasa arancelaria reducía la inflación en 2 puntos porcentuales y aumentaba el desempleo en aproximadamente 1 punto porcentual. Las estimaciones de posguerra, aunque más inciertas, todavía apuntan a que los aumentos de aranceles reducirán la inflación y empeorarán el desempleo.
Los hallazgos del estudio son relevantes ya que los aranceles del presidente Donald Trump han provocado una creciente reacción entre los estadounidenses enojados por los mayores costos de los alimentos, los servicios públicos y los seguros. Los funcionarios de la filial han sostenido durante mucho tiempo que los aranceles no están avivando la inflación. El viernes, el presidente Trump anunció que eliminará los aranceles sobre la carne vacuna, el café y una serie de otros productos básicos, tras la ira de los votantes por la asequibilidad que provocó pérdidas a los republicanos en las elecciones fuera de año de este mes.
Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y otros responsables de la formulación de políticas creen que los aranceles probablemente producirán un impulso único a la inflación, que eventualmente reanudará su trayectoria de refrigeración.
Fuente: Plataforma de inteligencia de mercado IndexBox
