En un movimiento significativo que podría alterar la estructura de propiedad de la compañía musical más holgado del mundo, el multimillonario delegado de fondos de cobertura Bill Ackman ha presentado una propuesta compleja para lograr el holandés-estadounidense Universal Music Group (UMG).
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El acuerdo propone combinar UMG con Pershing Square SPARC Holdings, la entidad de adquisición con sede en Estados Unidos vinculada a la firma de Ackman, Pershing Square Caudal Management.
UMG, hogar de estrellas mundiales como Taylor Swift, Drake y Sabrina Carpenter, ha gastado caer sus acciones aproximadamente un 26% durante el año pasado en medio de preocupaciones sobre un comprobación infrautilizado y la incertidumbre en torno a las intenciones de los accionistas esencia.
Delineado en una revelación y carta a la asociación el martes, el plan valora al conjunto que cotiza en Ámsterdam en 56.000 millones de euros, o 30,40 euros por hecho, lo que representa una prima del 78% sobre su precio de falleba del jueves previo, cuando supuestamente se hizo la ofrecimiento.
Según la ofrecimiento de efectivo y acciones, los accionistas participantes recibirían 5,05 euros por hecho en efectivo, lo que representa un total de 9.400 millones de euros, conexo con 0,77 acciones de la nueva entidad combinada.
La transacción aseguraría una cotización primaria en la Bolsa de Títulos de Nueva York, una codicia que UMG ha explorado pero aplazado conveniente a las condiciones del mercado. Igualmente cancelaría aproximadamente el 17% de las acciones de la empresa.
La financiación para la parte en efectivo provendría de 2.500 millones de euros proporcionados por Pershing Square, 5.400 millones de euros en nueva deuda asumida por el conjunto fusionado y la traspaso de la décimo de UMG en Spotify, que se calma recaude en torno a de 1.500 millones de euros posteriormente de impuestos y pagos a los artistas.
El plan de Ackman prevé encima desbloquear 15.000 millones de euros en cinco abriles mediante un uso más apto del comprobación para respaldar inversiones, adquisiciones y recompras de acciones.
El multimillonario, que dejó el consejo de oficina de UMG el año pasado, sostuvo que el precio de las acciones de la empresa no había reflejado su sólido desempeño activo.
“El precio de las acciones de UMG ha languidecido conveniente a una combinación de problemas que no están relacionados con el desempeño de su negocio musical y, lo que es más importante, todos ellos pueden abordarse con esta transacción”, afirmó Ackman.
La propuesta incluso incluye reformas de gobernanza, como el nominación de Michael Ovitz, ex presidente de Walt Disney, como presidente, conexo con dos representantes de Pershing Square.
Reacción del mercado, dinámica de los accionistas y contexto de la industria
Las acciones de UMG subieron bruscamente en las operaciones de Ámsterdam el martes, subiendo hasta un 24% intradía.
Ni UMG ni ningún asociado importante han comentado sobre la propuesta.
Según datos recopilados por Bloomberg, la francesa Vivendi SE posee en torno a del 10%, mientras que la multinacional china Tencent Holdings tiene en torno a del 11%. Otros inversores incluso desempeñarán un papel fundamental en cualquier resultado.
La incertidumbre sobre lo que hará finalmente el multimillonario francés Vincent Bolloré con su décimo incluso ha pesado sobre las acciones, afirmó Ackman. Bolloré SE, de la grupo, es el longevo asociado de UMG con una décimo de más del 18% y incluso es propietario de Vivendi SE.
El analista Nicolas Marmurek de Square General describió la ofrecimiento como potencialmente “muerta desde el principio” sin el apoyo de la grupo Bolloré, que diseñó la escisión de UMG en 2021 de Vivendi y su cotización en Ámsterdam.
“Dudamos que Bolloré acepte tales términos y, si Bolloré hubiera estado de acuerdo, recomendaría la transacción”, señaló Marmurek en una nota de investigación.
“Se negociación en gran medida de una medida de Pershing Square para presentar la propuesta a los accionistas”, añadió.
Queda por ver si la propuesta avanza, pero ya ha vuelto a centrar la atención en uno de los actores más poderosos de la industria de la música en un momento en que los ingresos por streaming continúan expandiéndose.
