Desde que escribí sobre Fire en 2009, he favorecido volver en acciones de crecimiento sobre acciones de valía. Como alguno que quería retirarse temprano de las finanzas, mi objetivo era construir una saco de renta lo más rápido posible. Una vez que me retiré, podría convertir estas ganancias en acciones que pagan dividendos u otros activos que generan ingresos para cubrir mis gastos de vida si así lo desean.
Aunque es más volátil, es probable que genere más riqueza más rápido al volver en acciones de crecimiento. Por definición, las acciones de crecimiento se están expandiendo a una tasa superior al promedio, lo que significa que el renta capitalista asimismo tiende a agravarse más rápido. Como inversores de renta, eso es exactamente lo que queremos. En emplazamiento de aceptar un pequeño dividendo, prefiero que la compañía reinvierta el renta en oportunidades de parada rendimiento.
Una vez que una empresa comienza a acreditar un dividendo o sube su relación de cuota, está señalando que no puede encontrar mejores usos para su renta. Si pudiera suscitar un veterano rendimiento internamente, por ejemplo, mejorar las ganancias operativas en un 50% anual, elegiría eso en su emplazamiento. Piense como un CEO: si puede reinvertir para obtener devoluciones de gran tamaño, lo hace. No entrega efectivo a menos que se haya quedado sin proyectos de adhesión rai.
Todo el propósito del fuego es ganar la independencia financiera ayer para que pueda hacer lo que quiera. Las existencias de crecimiento se alinean con este objetivo; Las existencias de valía generalmente no lo hacen.
Mi sesgo de stock de crecimiento
Estoy seguro de que algunos de ustedes, especialmente “inversores de crecimiento de dividendos”, que considero un nombre inapropiado total, no estarán de acuerdo con mi opinión. Pero a posteriori de 29 primaveras de volver en acciones públicas, trabajar en las divisiones de renta variable en Goldman Sachs y Credit Suisse, retirarse de las finanzas en 2012 a los 34 primaveras y confiando en mis inversiones para financiar nuestro estilo de vida de fuego, estoy hablando de experiencia de primera mano.
Sin un cheque de cuota constante, no puedo permitirme estar demasiado erróneo. Solo tengo una oportunidad de hacer esto admisiblemente. Lo mismo contigo.
Dada mi preferencia, mi 401 (k), Rollover IRA y cuentas imponibles han sido muy ponderadas con destino a las acciones tecnológicas desde que comencé el samurai financiero. Mis propiedades, Meta, Tesla, Google, Netflix y Apple, ciertamente han recibido éxitos en 2018, brevemente en 2020, y nuevamente en 2022. Pero en caudillo, han tenido un buen desempeño. La tecnología era claramente el futuro, y quería tener la veterano cantidad que pudiera acreditar cómodamente.
Ya no considero que Apple sea una hecho de crecimiento dada su desaceleración de la innovación y su posición de mercado arraigada. Pero alguna vez fue un compuesto central en mi cartera.
Mi valía ocasional de desvío de stock (y arrepentimientos)
A pesar de mis creencias, a veces No se puede resistir El atractivo de las existencias de valía. En el pasado, compré AT&T para su rendimiento del entonces 8%, solo para ver el hundimiento de las acciones. Compré Nike cuando parecía “de ocasión” en relación con su P/E histórico a posteriori de los Juegos Olímpicos, pero no superó el índice.
Mi posterior error: UnitedHealthcare (UNH).
Luego de que UnitedHealthcare (UNH) se desplomó de $ 599.47 a $ 312, comencé a comprar las acciones. Me sorprendió que una empresa tan amplio, con tal poder de fijación de precios, pudiera perder la fracción de su valía en solo un mes. Seguramente, pensé, el mercado estaba reaccionando exageradamente al posterior mensaje de ganancias y pronto se daría cuenta de que la imagen operativa no justificó una caída del 50%.
Pero la hecho seguía deslizándose, llegando a $ 274. Compré más. Durante varias semanas, UNH se recuperó por encima de $ 300, y me sentí reivindicado. Luego se derrumbó nuevamente, esta vez a $ 240, a posteriori de otro mensaje de ganancias decepcionante. Agregué algunas acciones, pero para entonces, ya había tocado mi cómodo techo de posición de aproximadamente $ 46,000.
Para ser exhaustivos, las acciones de valía son acciones de empresas que los inversores creen que se cotizan por debajo de su valía intrínseco o moderado, generalmente basados en fundamentos como ganancias, flujo de efectivo o valía en libros. La idea es que la hecho es “trueque” en relación con sus fundamentos, y el mercado eventualmente lo reconocerá, lo que lleva a la apreciación de los precios.
En realidad no me gusta UnitedHealthcare
Tengo un odio, odio, recepción Relación con UnitedHealthcare. Desde que tuve que comprar mi propio seguro de vigor en 2015, mi visión de la empresa se agrió. En aquel entonces, nuestra prima mensual de UNH era de $ 1,680 para dos treinta y saludables que rara vez usaban el sistema médico. Indignante.
Pero, ¿qué se suponía que debíamos hacer, manipular nuestros ingresos para encuadrar para los subsidios? Conozco a muchos incendios multimillonario que lo hacen, pero se siente mal, así que no lo hemos hecho. Los costos médicos en Estados Unidos son tan altos que ir sin seguro es la ruleta rusa financiera. No tuvimos más remedio que acreditar.
Desde 2012, Hemos pagado más de $ 260,000 en primas de seguro de vigor. Luego finalmente tuvimos una emergencia legítima: nuestra hija tuvo una reacción alérgica severa a los huevos revueltos. Llamamos al 911, tomamos una ambulancia a la sala de emergencias y la estabilizó. Estábamos agradecidos por la atención, pero no por la hechura: más de $ 1,000 para la encuentro a la sala de emergencias y $ 3,500 para un alucinación en ambulancia de 15 minutos.
¿Y qué hizo UnitedHealthcare? Cobertura negada. Mi esposa pasó un año luchando contra el ambulancia usurio ayer de que finalmente obtuviéramos un alivio parcial. Estábamos furiosos.
Hoy, pagamos a regañadientes $ 2,600 por mes por un plan de plata para nuestra tribu de cuatro y todavía tenemos poca confianza que UNH hará lo correcto cuando llegue la próxima gran hechura médica.
Entonces, cuando las acciones colapsaron en un 50%, pensé: si la compañía seguirá arrancándonos, admisiblemente podría tratar de beneficiarse de ella. Gran error hasta ahora.
Por qué perseguir el valía de las existencias ralentiza su alucinación de fuego
Ahora, permítanme explicar tres razones por las cuales comprar acciones de valía sobre las acciones de crecimiento suele ser un movimiento subóptimo para los solicitantes de incendios.
1) ficticio de tocar la parte inferior de un stock de valía
Cada vez que un stock colapsa, puede parecer engañosamente atractivo. El instinto es ver un valía tremendo, pero si la hecho cae 50% y las ganancias por hecho (EPS) asimismo disminuyen el 50%, la valoración en sinceridad no ha mejorado, es tan costoso como ayer.
La trampa que muchos inversores caen es comprar demasiado pronto. Así es como terminas “atrapando un cuchillo que cae” y ensangrentado. Bajé más o menos de $ 10,000 en un punto, o el 17% de mi transacción original.
Luego de 13 primaveras trabajando en renta variable en GS y CS, sé mejor que ir temprano. Sin secuestro, todavía compré mi tramo más amplio, aproximadamente $ 24,000, cuando UNH era de más o menos de $ 310– $ 312 por hecho. A medida que continuaba deslizándose, agregué cantidades más pequeñas. Para cuando las acciones cayeron a $ 240, estaba agitando mentalmente la bandera roja una vez que he bajado más o menos del 20% en una nueva posición.
El punto: Tiene muchas más posibilidades de obtener monises comprando una hecho de crecimiento con un impulso positivo que un valía de valía con impulso placa. No te engañes para pensar que un cambio comenzará mágicamente en el momento en que golpeas “Compre”. Es lo mismo con la transacción de intereses raíces o cualquier otro activo de peligro.
2) Costo de oportunidad tremendo mientras calma un cambio
Las acciones colapsan por una razón: presiones competitivas, pronósticos decepcionantes de ganancias e ingresos, malversación corporativa o vientos en contra de los vientos en contra de la comienzo macroeconómica y política desfavorable.
Para UNH, la caída fue una tormenta perfecta: mala publicidad, aumento de los costos médicos, ganancias decepcionantes y una investigación del Unidad de Razón sobre el fraude de Medicare. Luego del trágico tiroteo de un ejecutor de UNH por Luigi Mangione, surgieron miles de historias sobre la cobertura negada y los reembolsos. De repente, el centro de atención de odio estaba firmemente en UNH.
Durante el mes y medio estaba comprando las acciones, el S&P 500 siguió mejorando. No solo estaba perdiendo monises en mi posición de stock de valía, sino que me estaba perdiendo las ganancias que podría ocurrir tenido simplemente comprando el índice. ¡Otra gran razón para ser un fanático del fondo índice! Si hubiera asignado los $ 46,000 que gasté en UNH a Meta, una de las acciones de crecimiento que estaba comprando al mismo tiempo, habría hato mucho más.
Los cambios llevan tiempo. La adhesión dirección a menudo necesita ser reemplazada, lo que puede aceptar meses. Si los vientos en contra macroeconómicos, como los costos de entrada aumentados, son el problema, la restablecimiento puede aceptar 12 meses o más. Si se requiere reducción de costos a través de despidos masivos, la compañía tomará un gran cargo único y sufrirá la pérdida de productividad durante varios trimestres.
Para cuando su valía se recupera,si Se recupera: el S&P 500 y muchas acciones de crecimiento pueden ocurrir subido por porcentajes de dos dígitos. A menos que tenga tremenda paciencia o ya seas multimillonario, esperar un cambio puede parecer que verte de pintura sequía mientras todos los demás están corriendo por delante.
3) Drenaje emocional, frustración y peligro de comportamiento
Las trampas de valía a menudo lo obligan a ver su renta estancado durante meses o incluso primaveras. Para los buscadores de incendios, eso no es solo un patada financiero, es psicológico.
Ver monises muerto sentarse en una posición perdedora puede empujarlo a tomar decisiones emocionales y subóptimas, como certificar volver por completo. Las existencias de crecimiento pueden ser volátiles, pero al menos estás montando una ola de impulso con destino a delante en emplazamiento de esperar un cambio que nunca llegue.
Es como comprar una casa en un vecindario en decadencia. Sigues diciéndote a ti mismo que las cosas mejorarán. El nuevo parque atraerá familias. El distrito escolar se dará la dorso. El gobierno de la ciudad limpiará su acto. Pero año tras año, ausencia cambia.
Mientras tanto, un vecindario en la ciudad está en auge, los títulos de las viviendas se duplican y está atascado deseando ocurrir comprado allí. Ese costo de oportunidad no es solo financiero. Es el desgaste mental lo que puede agotar su energía y trastornar su toma de decisiones.
No solo corre el peligro de crecer el rectificación por ocurrir liado el renta hato con esfuerzo en un valía de valía que nunca se recupera, sino que asimismo enfrenta el agujero de la creciente inversión de FOMO. Esa es una combinación tóxica para cualquiera que intente mantenerse disciplinada en el camino con destino a el fuego.
Puede terminar haciendo poco extremadamente imprudente para ponerse al día, como ir al ganancia en la parte superior del mercado.
Los buscadores de incendios no tienen tiempo para volver en acciones de valía
Si está buscando fuego, no tiene tiempo para que se desarrollen historias de “valía profundo”. Cada año que pasa esperando un cambio es un año que no se agrava a un ritmo más rápido en otro emplazamiento. Las acciones de crecimiento, aunque más volátiles, le brindan muchas más posibilidades de construir su saco de renta rápidamente para que pueda alcanzar la independencia financiera ayer.
Solo mire las compañías privadas de IA que se duplican cada seis meses o incluso más rápido. Me estoy pateando por incluso molestarme en volver en una historia de cambio como UNH. La riqueza que cambia la vida se está creando en solo unos pocos primaveras. Nunca ha habido un período en la historia en el que se haya construido tanto monises tan rápidamente.
Recuerde, el cronómetro de fuego siempre está marcando. El objetivo no es solo obtener monises, es hacerlo lo suficientemente rápido como para retornar a comprar su tiempo mientras aún es pipiolo, saludable y capaz de disfrutarlo.
Persiguiendo las trampas de valía puede incomunicar su renta en activos de bajo rendimiento, drenar su energía y retrasar el día en que se aleja del trabajo obligatorio. En la carrera para disparar, impulso y compuestos son sus mayores aliados, y las existencias de crecimiento tienden a proporcionar entreambos.
Divulgar banderín: UnitedHealthcare finalmente puede recuperarse
Hay otra explicación para mi postura de ser placa para las acciones de valía. Simplemente puedo ser un inversor de acciones de mal valía que carece de la capacidad de designar a los ganadores y la paciencia para surtir estas historias de respuesta durante el tiempo suficiente para cosechar las recompensas.
Sin secuestro, con UnitedHealthcare, parece que la caballería podría estar montando para rescatar mi mala intrepidez de inversión. Luego de escribir esta publicación, parece que Warren Buffett, varios fondos de cobertura grandes como Appaloosa y Renaissance, y el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita están comprando miles de millones de dólares en UNH unido a mí.
¿Será suficiente este interés renovado de algunos de los inversores más poderosos del mundo para que Wall Street y el divulgado se entusiasmen nuevamente? Tendremos que esperar y ver.
Preguntas para los lectores:
¿Prefieres ser dueño de un líder de la industria con posibilidades de recuperación o un disruptor de parada crecimiento con impulso?
¿Alguna vez has tenido un stock de valía que cambió a lo amplio? ¿Cuánto tiempo tuviste que esperar?
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