La cautela convencional dice que estamos en una crisis de asequibilidad de la vivienda. Con tasas hipotecarias más altas y precios de vivienda más altos, comprar una casa supuestamente nunca ha sido más caro. Pero ¿y si te dijera que toda esta novelística podría estar equivocada? En ingenuidad, la asequibilidad de la vivienda podría mejorarse. en o cerca de un mayor histórico.
¿Suena perturbado? Tal vez. Pero si la vivienda fuera positivamente tan inasequible, ¿por qué no se han desplomado los precios? Se necesitaría una caída del 38% en los precios de las viviendas (podría suceder) o un aumento del 60% en los ingresos de los hogares (muy poco probable) para recuperar los niveles de asequibilidad de 2019. La brecha más amplia de la historia.
Sin retención, ¿por qué los precios en muchos mercados siguen estancados o suben? Sí, el objeto de interrupción de la refinanciación de la era de la pandemia influye. Y sí, hay una escasez de viviendas a nivel doméstico. Pero esos no pueden ser los solo explicaciones, especialmente si la asequibilidad es tan catastrófica como afirman los datos.
En Financial Samurai, somos profesionales financieros que conectamos los puntos a través de experiencia de primera mano. Es muy posible que los políticos, economistas y think tanks inmobiliarios tengan el concepto de “asequibilidad de la vivienda” completamente al revés.
La vivienda puede ser más asequible de lo que todos creen
Con tasas hipotecarias más altas y precios de las viviendas más altos, las soluciones habituales que se ofrecen para someter los costos de la vivienda son: presionar a la Reserva Federal para que reduzca las tasas (que ni siquiera controla las tasas hipotecarias), impulsar hipotecas a 50 abriles para someter los pagos mensuales o crear más incentivos para construir nuevas viviendas. A abundante plazo, sí, aumentar la ofrecimiento es la mejor modo de someter los alquileres y los precios de las viviendas.
La cuestión es que tal vez ninguna de estas sugerencias sea necesaria en definitivo. ¿Qué pasaría si, gracias a las enormes ganancias del mercado de títulos y a la rápida apreciación del caudal de las empresas privadas, la asequibilidad de la vivienda fuera en ingenuidad decano hoy que nunca?
Si se examina dónde se ha creado la decano riqueza desde 2020, y mucho menos desde 2012, la respuesta se vuelve asaz obvia: un mercado alcista de acciones ha superado enormemente el aumento de los precios de las viviendas, por lo que creciente asequibilidad de la vivienda para quienes participan en activos generadores de riqueza.
Por qué un mercado alcista de acciones hace que la vivienda sea más asequible
Lo primero que dicen los defensores de la propiedad de vivienda es que es “más ganga traspasar que poseer”. El argumento es el venidero: los inquilinos pueden atesorar e alterar la diferencia, y si simplemente invirtieran diligentemente en el S&P 500, serían más ricos.
Aunque creo que el estadounidense promedio puede ocasionar más riqueza en intereses raíces que invirtiendo en su 401(k), tomemos el mantra de “atesorar e alterar la diferencia” al pie de la pagaré.
Desde el 1 de enero de 2020 hasta el 1 de diciembre de 2025, el S&P 500 ha subido aproximadamente un 115%, incluidos los dividendos. Durante el mismo período, el precio medio de una vivienda en Estados Unidos solo aumentó ~50%, pasando de ~$267.000 a ~$410.000.
Si sus inversiones en acciones se duplican mientras que los precios de las viviendas suben sólo la centro, la vivienda en ingenuidad se ha convertido en más asequible utilizando la misma cantidad de caudal invertido. Durante la última división, las acciones han superado a la vivienda en aproximadamente 65 puntos porcentuales.
Esta comparación supone que usted invirtió una cantidad igual al precio de transacción de una vivienda en acciones. Pero cubo que la mayoría de los compradores de vivienda por primera vez sólo aportan un 20% o menos, el aumento de la riqueza en el mercado de títulos ha hecho que sea aún más comprensible para permitirse una casa. Posteriormente de todo, asumimos que los inquilinos están ahorrando e invirtiendo diligentemente la diferencia.
Déjame darte tres ejemplos de la vida verdadero.
Ejemplo #1: Una casa se volvió asequible solo cuando las acciones se recuperaron
En 2022, quería comprar mi casa pero no podía abonar el precio de traspaso. Quería abonar todo en efectivo porque estaba cansado de tener una hipoteca, las tasas eran altas y podía conseguir un mejor trato. El S&P 500 cayó aproximadamente un 18% y, como mi cartera tenía mucha tecnología, bajé más cerca del 26%. Ay. Una decano volatilidad es el precio que se paga por alterar en acciones de crecimiento.
Luego, en 2023, las acciones se recuperaron bruscamente y la casa volvió al mercado a un precio más bajo.
la combinación de precios de acciones más altos y un precio de la vivienda más bajo hizo que la casa fuera asequible. Sin el repunte del mercado de títulos, la casa seguiría estando fuera de nuestro envergadura.
Si hubiéramos esperado hasta finales de 2025, la casa habría sido aún más asequible para nosotros desde una perspectiva de provecho de acciones, ya que las acciones subieron otro ~60% entre 2023 y 2025. Pero eso supone que la casa no se apreció más desde su punto de relato de 2003 (lo hizo quizás entre un 15% y un 25%), y supone que todavía estaría apto (muy poco probable dada la irregularidad del gran tamaño del gajo).
Si las acciones no hubieran subido desde que dejé el trabajo tradicional en 2012, no habría podido ascender en la propiedad más tarde. Simplemente no tenía un flujo de ingresos activo significativo y constante que me ayudara a realizar pagos iniciales más grandes.
Ejemplo n.º 2: Mis nuevos inquilinos acaban de obtener 3 abriles de “arriendo tirado” gracias a las acciones de la empresa
Recientemente encontré nuevos inquilinos para mi casa renovada de 5 dormitorios y 4 baños en San Francisco. Los inquilinos anteriores, una grupo de cuatro personas, pagaban 9.200 dólares al mes. Dada la sorprendente demanda de otro arriendo que había alquilado anteriormente, probé el mercado a 10.000 dólares al mes.
Me llevó unas tres semanas, pero encontré inquilinos que eran pareja, no una grupo. Uno trabaja en una empresa de tecnología privada. El otro trabaja para una de las empresas de inteligencia sintético más populares en la presente, valorada en 185 mil millones de dólares en septiembre de 2025.
Basándose exclusivamente en sus salarios básicos, el arriendo de 10.000 dólares al mes era menos del 20% de sus ingresos brutos. Fertilizar menos del 30% de sus ingresos brutos en arriendo o hipoteca se considera asequible.
Pero aquí está el truco: aproximadamente dos meses y medio a posteriori de la valoración de 185.000 millones de dólares de su empresa, recaudó 15.000 millones de dólares más hasta una valoración de 350.000 millones de dólares. Según su decrepitud, calculo que recibió en torno a de 500.000 dólares en derechos de adquisición de caudal durante cuatro abriles, lo que a estas gloria vale más cerca de 1 millón de dólares.
Si su provecho de 500.000 dólares en el valencia de sus acciones se traduce en aproximadamente 360.000 dólares a posteriori de impuestos, entonces:
Sólo la apreciación de sus acciones podría abonar el arriendo durante 36 meses.
Son tres abriles de vida “injustificado” en una casa de cinco dormitorios con presencia al mar en San Francisco, cortesía de la creciente valoración de su empresa.
Si “injustificado” no es asequibilidad de la vivienda, ¿qué es? Si quieren comprar una casa en el futuro, sin duda sería más asequible cubo que el caudal de su empresa está creciendo mucho más rápido que la tasa de crecimiento de los precios de las viviendas en San Francisco.
La variable que desidia: ganancias bursátiles en los cálculos de asequibilidad de la vivienda
Los economistas y políticos hablan interminablemente sobre las siguientes variables para la asequibilidad del mercado de títulos:
- ingreso
- precios de la vivienda
- precios de arriendo
- tasas hipotecarias
- impuestos a la propiedad
- tarifas de seguro
Pero ignoran dos fuerzas enormes:
- Ganancias de acciones públicas y privadasque mejoran drásticamente el poder adquisitivo
- El costado de mamá y papáque proporciona pagos iniciales para un porcentaje cada vez decano de compradores de vivienda.
Este artículo se centra en el primero, aunque sabemos que hay billones de dólares que se heredarán de la vivientes Boomer.
Ejemplo #3: Google apetito otro billón en capitalización de mercado
Olvídate de mí y de mis inquilinos. Consideremos los aproximadamente 35.000 empleados de Google en el Radio de la Bahía. Las acciones de Google han subido más del 65% en 2025. Si el 30% de la compensación de un trabajador tecnológico pintoresco proviene del caudal, entonces su compensación total efectivamente aumentó un 20%.
Un empleado de Google que apetito un salario de 280.000 dólares + 120.000 dólares en acciones pasa de:
Compensación total de $400 000 a -> Compensación total de $478 000.
Se sienten más ricos y son más rico.
y su existente Las subvenciones de acciones no adquiridas, que podrían poseer reputado 360.000 dólares a principios de año, ahora valen un 65% más, hasta 594.000 dólares igualmente.
La vivienda en el Radio de la Bahía no se está volviendo asequible porque los precios están cayendo. Se está volviendo más asequible porque las personas que compran las casas se están enriqueciendo mucho más rápido de lo que aumentan los precios.
El NASDAQ contra la vivienda en San Francisco
Ahora olvidemos a Google y miremos el NASDAQ. esta en lo alto en torno a del 160% desde el 1 de enero de 2020.
Mientras tanto, la mediana de viviendas en San Francisco aumentó 15-40%dependiendo del precio y el tipo de propiedad.
Eso significa que el pintoresco trabajador tecnológico o inversor NASDAQ igualmente encuentra La asequibilidad de la vivienda aumentano disminuyendo.
Y recuerde: la mayoría de los compradores no pagan en efectivo.
Una casa de $2.5 millones en 2020 que ahora vale $3 millones requiere un aumento en el cuota original de solo:
$500.000 -> $600.000.
Esos 100.000 dólares adicionales son fácilmente digeribles para un hogar que apetito entre 400.000 y 600.000 dólares al año y vive con entre 180.000 y 300.000 dólares brutos. Ya están ahorrando más de 150.000 dólares en efectivo al año. Así que, gracias a una decano asequibilidad, cinco abriles a posteriori, pudieron considerar una casa de 3,5 millones de dólares con un cuota original de 700.000 dólares o más.
La asequibilidad de la vivienda no se negociación sólo de las tasas hipotecarias. se negociación de apreciación de activos en relación con la apreciación de la vivienda.
La asequibilidad de la vivienda continúa aumentando A medida que suben las acciones
La novelística dominante es que la vivienda es inasequible. Pero si nos fijamos en dónde se ha creado positivamente riqueza desde 2020, la ingenuidad cambia:
- Las acciones han superado enormemente a la vivienda.
- Los paquetes de compensación para trabajadores tecnológicos han aumentado en parte porque las acciones de su empresa han aumentado.
- Los banqueros de inversión están recibiendo bonificaciones récord.
- Los padres financian cada vez más los pagos iniciales.
- Aproximadamente el 63% de todos los estadounidenses poseen acciones.
La asequibilidad de la vivienda es sólo una crisis para aquellos que no poseen activos que se aprecian. A Dios gracias, para la mayoría de los estadounidenses, el mercado alcista ha facilitado discretamente la transacción (o el arriendo) de una vivienda. más comprensibleno más difícil.
Este manifiesto ilustra perfectamente mi punto de presencia desde el punto de presencia de los inversores. Los REIT globales y los intereses raíces comerciales se encuentran en niveles de valoración históricamente baratos en comparación con las acciones, por lo que estoy alterar en intereses raíces comerciales hoy.
La decisión para mejorar la asequibilidad de la vivienda
La decisión a abundante plazo más eficaz para mejorar la asequibilidad de la vivienda para todos es Ampliar la propiedad de empresas estadounidenses a través de la propiedad de acciones..
El gobierno debería promover una mejor educación en finanzas personales y ofrecer incentivos más fuertes para la inversión, tanto para los adultos como para sus hijos. Cuando los niños empiezan a alterar temprano, lógicamente desarrollan una mentalidad de propiedad. Ganan piel en el surtido y se motivan más para trabajar, atesorar y construir su futuro.
Obviamente, todavía nos queda un abundante camino por recorrer para mejorar la asequibilidad de la vivienda para todos, no sólo para el 63% de los estadounidenses que poseen acciones o las personas que trabajan en profesiones proporcionadamente remuneradas. Estoy haciendo mi parte escribiendo tres publicaciones por semana y una boletín semanal injustificado desde julio de 2009. Además escribí mi postrero bestseller doméstico de USA TODAY, Hitos millonariospara ayudar a más personas a ocasionar riqueza. Pero hay mucho más que todos podemos hacer.
Cuanto más aumentamos nuestra riqueza a través de las acciones, más comprensible será permitirnos no sólo una casa, sino todo lo que la vida nos depare.
Lectores, ¿está equivocada la novelística sobre una crisis de asequibilidad de la vivienda? ¿Cree que la vivienda se ha vuelto positivamente más asequible gracias a las ganancias del mercado de títulos a lo abundante de los abriles? Si todos los inquilinos estuvieran ahorrando e invirtiendo diligentemente la diferencia, ¿cómo podría ser positivamente peor el costo de vida cubo el mercado alcista?
Invierta en intereses raíces sin un gran cuota original
Si ve el atractivo valencia relativo de los intereses raíces comerciales en comparación con las acciones, eche un vistazo a cobro de fondosmi plataforma de inversión inmobiliaria privada preferida. Fundrise se enfoca en comprar y construir propiedades residenciales e industriales en mercados de beocio costo y decano rendimiento en todo el país. Es una forma sencilla de diversificarse más allá de las acciones y disfrutar oportunidades inmobiliarias de calidad institucional.
Con una inversión mínima de sólo $10, es comprensible promediar el costo en dólares y ingresar exposición. Fundrise es un patrocinador desde hace mucho tiempo de Financial Samurai y Financial Samurai es un inversor múltiple de seis cifras en productos Fundrise.
