Un ajuste que estoy haciendo a mi asignación de activos de patrimonio neto es compendiar la exposición a los fondos de renta de peligro cerrado al tiempo que aumenta la asignación a los fondos de renta de peligro franco. Los fondos de renta de peligro de extremo cerrado siguen un maniquí tradicional: usted comete renta, fide las llamadas de renta durante varios primaveras y confía en los socios generales para tomar grandes decisiones de inversión.
Invierto hasta el 20% de mi renta invertible en inversiones privadas, ya que las empresas permanecen en privado por más tiempo. Esta tendencia significa que se acumulan más ganancias para los inversores privados. A modo de comparación, el Fondo de Endowment de Yale invierte más del 50% de su renta en inversiones privadas.
Hay cuatro razones principales para este cambio de fondos cerrados a fondos abiertos, además conocidos como fondos Evergreen:
- Costos más bajos: Los fondos tradicionales de renta de peligro cerrado cobran 2%-3.5% de los activos bajo compañía y 20%-30% de las ganancias (CARD). En contraste, muchos fondos de renta de peligro franco no cobran porte ni tarifas de menos del 2% en los activos bajo compañía.
- Viejo solvencia: Los fondos de renta de peligro franco ofrecen la flexibilidad para retirar renta si es necesario. El pánico de Deepseek fue un buen recordatorio de que es bueno tener opciones. En contraste, retirarse de un fondo cerrado es impracticable o muy difícil, lo que los hace menos líquidos.
- Visibilidad de las inversiones: Con un fondo franco, puede ver las tenencias de cartera antaño de comprometerse, dándole una idea de lo que está invirtiendo. inversiones exitosas.
- Viejo simplicidad: Los fondos cerrados a menudo vienen con llamadas de renta sorpresa, lo que puede atraparlo desprevenido. Los fondos abiertos son más sencillos: solo invierte lo que puede cometer en ese momento, lo que hace que el proceso sea más simple y más predecible. Adicionalmente, algunos fondos abiertos proporcionan 1099 en circunscripción de K-1 más complicados para la presentación de impuestos.
El catalizador para asignar más con destino a los fondos de VC abiertos
A principios de 2025, me perdí otra indicación de renta de $ 20,000 de un fondo de peligro cerrado en el que invierto. Esto marca la tercera indicación de renta perdida en solo 18 meses, destacando que me estoy quedando menos de mis deberes como socio constreñido.
Una de las principales razones de esto es mi lucha para llevar la batuta el correo electrónico. Las llamadas de renta siempre se envían por correo electrónico, y me inundan los mensajes, en gran parte conveniente a la ejecución de samurai financiero. Actualmente soy un socio constreñido en ocho fondos privados, siete de los cuales son renta de peligro cerrado o fondos de deuda. Como resultado, las llamadas de renta pueden conseguir a una ráfaga.
Por fortuna, había movido poco de efectivo a mi cuenta de corretaje de fidelidad y no había invertido todo. Cuando el fondo me notificó la indicación perdida, primero tuve que expedir una transferencia de $ 100 al porción del fondo de peligro para certificar que todo funcionara sin problemas la primera vez. Posteriormente de confirmar que el fondo había recibido la transferencia, tuve que conectar el saldo restante de $ 19,900.
Qué molestia, especialmente mientras estoy de holganza de invierno con mi tribu. Cuanto más envejezco, más quiero simplificar mis inversiones haciendo menos por la tranquilidad financiera.
Administrar el flujo de efectivo puede ser complicado
Como mi esposa y yo no tenemos trabajos diarios, siquiera tenemos flujo de efectivo constante. Por lo tanto, trastornar en fondos de renta de peligro cerrado con llamadas de renta difícil de predecir puede ser difícil de llevar la batuta. Como determinado a quien le gusta adoptar la mentalidad en degeneración, por tener penuria, a menudo me audiencia sin Mucho efectivo acondicionado de sobra.
Si además se encuentra sin un flujo de efectivo constante o mucho efectivo sentado, entonces trastornar en un fondo cerrado podría no ser para usted. El “problema” es que, una vez que invierte en un fondo de extremo cerrado, a menudo lo invitan a trastornar en otros.
A mi momento, cuanto más pasiva sea la inversión, mejor. Sin confiscación, trastornar en fondos de renta de peligro cerrado está demostrando ser más activo de lo que inicialmente esperaba conveniente a la gran cantidad de fondos en los que estoy invertido.
Una discusión con Ben Miller, CEO de Fundrise, sobre fondos de VC abiertos
Durante una conversación fresco con Ben Miller sobre la oportunidad de inversión inmobiliaria comercial residencial, continuamos discutiendo el Fondo de Innovación y la exitosa OPI de Servicetitan (TTAN), una de sus tenencias. Decidí dividir nuestra conversación en dos partes para una digestión más liviana.
Si voy a construir una posición de $ 500,000+ en un fondo franco para obtener más exposición a compañías de IA privadas, quiero comprender completamente cómo funciona el fondo.
Estas son algunas de las preguntas que hice durante nuestra discusión:
- ¿Qué le sucede a una empresa privada que se hace pública con éxito y cómo impacta esto en el fondo?
- ¿Es más difícil identificar a una empresa prometedora o trastornar en esa compañía?
- ¿Cómo compiten fondos y otras empresas de renta de peligro para obtener camino a trastornar en empresas privadas?
- ¿Cómo se aborda los fondos de la dirección de riesgos en sus inversiones?
- ¿Cuál es el proceso para escribir cheques para trastornar en empresas?
- Si no tiene efectivo acondicionado, ¿cómo asegura una recta de crédito para trastornar en una empresa?
- ¿Cómo proporciona solvencia a los inversores en el fondo de innovación?
- ¿Cómo se determina el tamaño de un fondo que desea ejecutar?
Cambiar más renta a fondos de peligro abiertos
He sido un inversor de atractivo e inversor de fondos privados desde 2001. Desde entonces, ha sido fascinante presenciar la proceso del camino de los inversores minoristas a inversiones privadas, gracias a plataformas como Fondosun patrocinador de samurai financiero desde hace mucho tiempo.
Su producto de renta de peligro cobra una tarifa de compañía del 1.85% (en comparación con el 2% –3.5% de los fondos tradicionales) y sin transporte (frente a el 20% –35% peculiar de las ganancias). El pequeño de inversión es de solo $ 10, un afectado contraste con el pequeño habitual de $ 100,000 requerido por la mayoría de los fondos privados. Finalmente, envían 1099 no K-1s.
De ahora en delante, he decidido dejar de asignar renta a nuevo Los fondos de renta de peligro de extremo cerrado hasta que tres existentes devuelvan el 100% de su renta. Si sigo invirtiendo en fondos cerrados a mi ritmo contemporáneo, podría terminar en más de 20 fondos durante la próxima período, un proscenio que me volvería alocado.
La dirección de las finanzas de mi tribu ya se siente como un trabajo a tiempo parcial a veces; Pegar más complejidad no me atrae. ¡Se sentirá adecuadamente cuando cada fondo cerrado termine y ya no tengo que presentar su K-1!
Los fondos de renta de peligro franco proporcionan una opción mucho más experiencia. Si tengo el efectivo acondicionado para trastornar, lo haré. Si no lo hago, simplemente esperaré hasta que lo haga.
Por supuesto, si una empresa de renta de peligro de primer nivel como Sequoia me invitara a participar en su ronda de amigos y familiares, con mucho estética aceptaría. Sin confiscación, regalado que tal invitación es poco probable, estoy comprometido con mi nuevo enfoque para trastornar en empresas privadas en el futuro.
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