A medida que los inversores globales concluyen más de una lapso de caza de ganancias de renta en los sectores de búsqueda de crecimiento, incluso están cambiando cada vez más a los activos más estables productores de ingresos. Este cambio está ocurriendo en medio de una incertidumbre económica y geopolítica creciente, cercano con las perspectivas de ganancias aún tenuas y obstinadamente incorporación volatilidad en los mercados.
Ojear incluso: Inversión temática frente a estrategias tradicionales: ¿Cuál es mejor para los inversores globales?
El aumento de las tasas de interés, la inflación persistentemente incorporación y el aumento del peligro geopolítico han transformado muchos de los supuestos que previamente facilitaron la inversión centrada en el crecimiento. Con los bancos centrales globales que indican un enfoque de las tasas “superiores a los más largos” y las pronósticas del PIB entero de tendencia a la quebranto, muchos inversores no están seguros de dónde implementar renta y cómo perseverar los rendimientos en un entorno eficaz más difícil.
A medida que las actitudes de los inversores cambian en consecuencia, las acciones que pagan dividendos están comenzando a recuperar parte de su apelación mencionado. Tradicionalmente vistos como conservadores, ahora, estos se consideran más activos estratégicos para proporcionar estabilidad de ingresos, defensa contra la pérdida y ayudar a proporcionar rendimientos reales. En un entorno que todavía está harto de incertidumbre para el resto del mundo, la búsqueda de inversores de rendimiento sostenible está reemplazando cada vez más las ganancias de renta como una prioridad.
El telón de fondo macroeconómico que conduce el turno
El entorno de inversión ha cambiado significativamente en los últimos dos primaveras. Bancos centrales, dirigidos por La Reserva Federal de los Estados Unidos y Parcialidad central europeo han sugerido que las tasas de interés serán altas por más tiempo de lo que se sugirió anteriormente. Esta narración de “más lenta” ha endurecido las condiciones financieras en todo el mundo, aumentando el costo del renta y presionando los balances corporativos. Encima de eso, la inflación está resultando más pegajosa de lo que pensábamos. La inflación del núcleo de los Estados Unidos y Europa permanece alejado de los objetivos de uno y otro bancos centrales posteriormente de feroces aumentos de tasas, según recientes Perspectivas económicas de la OCDEdesde la inflación de los servicios pegajosos hasta las limitaciones del costado de la propuesta; Igualmente estamos viendo retornos reales lentamente que se comen y los presupuestos domésticos son exprimidos.
Las ganancias corporativas han comenzado a reverberar esta presión, ya que los analistas de renta están degradando ayer de lo que Datos de Refinitiv citados por Reuters Los estados son un entorno más desafiante en medio de debilidad de la demanda y mayores costos de insumos, lo que lleva a una último confianza en la valoración de la vigilancia en torno a delante, especialmente en las empresas que aprovechan el crecimiento.
Esta situación ha socavado la supremacía de las existencias de stop crecimiento y stop múltiple (la mayoría de los cuales capturaron múltiplos excesivos en una era de tasas de interés cercanas a cero). El aumento de las tasas de descuento ha deprimido en gran medida el valía presente de las ganancias futuras, lo que hace que las inversiones en estos fortuna sean menos atractivas. La volatilidad en los precios de las acciones tecnológicas y competitivas ha exacerbado la situación.
Por el contrario, se presta más atención a flujos de ingresos confiables para sus inversiones. Al racionalizar sus carteras, los comerciantes recurren a acciones que pagan dividendos: proporcionar rendimientos reales a corto plazo y un punto de estabilidad en el mercado tumultuoso contemporáneo. A medida que la inflación se deprecia el poder adquisitivo y las perspectivas económicas (si incluso puede llamarlo) sigue siendo escaso, el apetito de los comerciantes por un rendimiento confiable es remodelar o incluso revolucionar el dechado de las inversiones, ya sea institucional o minorista.
La apelación de las acciones que pagan dividendos en los mercados volátiles
Las empresas que pagan dividendos generalmente representan un perfil financiero sólido. Las empresas que pagan dividendos confiables generalmente tienen balances de sonido, bajos niveles de apalancamiento y niveles significativos de flujo de efectivo evadido, una combinación que proporciona estabilidad operativa y sostenibilidad de dividendos. Conveniente a estas características, acciones que pagan dividendos Generalmente se amortiguan contra una volatilidad más amplia del mercado.
Los datos proporcionan evidencia de este perfil defensivo. La investigación indica que las acciones que pagan dividendos tienden a tener significativamente menos volatilidad que los pagadores no dividendos, a menudo por 30%. Cuando se considera a generoso plazo, la diferencia es marcada: los rendimientos promedio anualizados para las acciones que pagaban dividendos fueron de en torno a del 9% y solo el 4% para los pagadores no dividendos.
En común, las existencias de dividendos tienden a proporcionar protección durante las recesiones y los períodos de estanflación. De 1973 a 1982cuando la inflación aumentaba cercano con el crecimiento estancado, los dividendos fueron el único contribuyente positivo a los retornos reales en las acciones estadounidenses. Más recientemente, aristócratas de dividendos – Las empresas que han aumentado los dividendos durante 25 primaveras consecutivos – han tenido un rendimiento mejor que todos los índices en tiempos de estrés del mercado.
Algunas industrias a menudo dominan las carteras basadas en dividendos. Los servicios públicos, los productos básicos del consumidor, la atención médica y algunas acciones de energía tienden a dominar simplemente conveniente a su demanda predecible y al hecho de que continúan produciendo flujo de efectivo, incluso si el crecimiento se ralentiza. Las acciones del sector defensivo proporcionan un rendimiento, pero incluso proporcionarán un nivel de áncora a las carteras en tiempos económicos difíciles incluso.
Tendencias globales en pagos de dividendos y flujos de inversores
Los dividendos globales alcanzaron un récord de US $ 1.75 billones en 2024, un aumento del 6.6% de forma subyacente, con el 88% de las grandes empresas que aumentan o mantienen los niveles de cuota, según el índice de dividendos globales de Janus Henderson. En el primer trimestre de 2025, a pesar de una continua disminución del impulso, los dividendos globales crecieron en un 9,4% de año US $ 398 mil millones.
En términos de impulsores geográficos del crecimiento de dividendos, 2025 supone que los dividendos europeos crecerán un 3,5% a aproximadamente € 486 mil millones, conducidos por los sectores de bancos, seguros y caudal de renta. Mientras tanto, el Asia-Pacífico está comenzando a mostrar un enfoque renovado en los rendimientos de los accionistas: en 2024, la relación de cuota en Asia alcanzó en promedio aproximadamente el 40%, por encima de los EE. UU. (~ 31%) pero más bajo que Europa (~ 48%).
Habiendo notado que los flujos de inversores han seguido su ejemplo. Los datos de inversión para la primera fracción de 2025 destacaron que los fondos globales centrados en dividendos han atraído US $ 23.7 mil millones En las entradas, el anciano rendimiento desde 2022, y debe reverberar una nueva demanda de un flujo de ingresos estable en medio de tensiones geopolíticas y una volatilidad elevada. Los ETF centrados en dividendos, incluidos, entre otros, el ETF de dividendos seleccionados de Ishares International, generó un rendimiento total del 26%, que fue mucho más esforzado que, y en comparación con la rendimiento más amplia del índice MSCI World de aproximadamente 8.5% durante el mismo período.
Riesgos y consideraciones para inversores centrados en dividendos
Las estrategias de dividendos vienen con las compensaciones. Uno de los riesgos más aparentes es la probabilidad de cortes a dividendosque normalmente sucederá en el contexto de una recesión económica. Un retazo generalmente significará la disminución de las ganancias y puede conducir a la depreciación del precio de las acciones, lo que afectará tanto el ingreso como el valía principal al mismo tiempo. Los estudios incluso sugieren que los recortaduras de dividendos pueden relacionarse con el aumento del peligro comercial y no solo la caída de las ganancias.
Los inversores incluso deben ser cautelosos sobre la concentración excesiva en los sectores tradicionales “seguros” como servicios públicos, productos básicos de consumo y caudal raíces. Estos sectores incluso pueden regulación de la caratasa de interés y riesgos de precios de productos básicos, particularmente en el contexto de los precios de la energía.
Finalmente, los inversores incluso deben considerar la compensación entre acciones de stop rendimiento y productores de dividendos. Si adecuadamente un stop rendimiento puede parecer atractivo, a menudo puede indicar angustia o índices de cuota insostenibles. Alternativamente, las acciones de empresas con historial de crecimiento de dividendos tienden a proporcionar una mejor protección de inflación a generoso plazo y rendimientos reales más estables.
Por zaguero, el ingreso preciso a la inflación es una consideración importante. Un esforzado rendimiento nominativo podría no tener sentido si la inflación aumenta más rápido que el aumento de los pagos, reduciendo el poder adquisitivo con el tiempo. Esto enfatiza la privación de volver en empresas que tengan distribuciones de crecimiento confiables y confiables.
Conclusión
A medida que las condiciones económicas globales se vuelven más complejas, el interés en las acciones de los dividendos continúa creciendo. A medida que los inversores buscan estabilidad e ingresos en sus inversiones, se ven atraídos por las acciones que pagan dividendos en medio de los mercados de hoy que operan bajo inflación, crecimiento más tardo y volatilidad continua.
La transición del crecimiento al ingreso no es simplemente un cambio táctico para objetar al estrés del mercado, incluso es un cambio común en las percepciones de las expectativas de peligro y retorno. Las economías son más recompensas de flujos de efectivo estables y la asignación de renta más que en la era del billete rebosante.
Las estrategias de dividendos no están exentos de peligro. Los inversores deben clasificar las acciones cuidadosamente para evitar el rendimiento de dividendos o los riesgos concentrados invirtiendo en sectores de mal rendimiento. Si un inversor puede atracar estos problemas, los dividendos presentan a los inversores poco mucho más que ingresos: puede proporcionar protección en una pertenencias entero impredecible.
