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En lo que podría convertirse en la transacción más ínclito financiada por el renta privado, el fabricante de videojuegos Electronic Arts acordó ser adquirido en un acuerdo valorado en $ 55 mil millones (€ 47 mil millones).
Más allá del precio potencialmente récord, el acuerdo podría traer cambios más amplios en el mundo de los juegos. Electronic Arts (EA) posee títulos populares como Madden NFL, Battlefield y los Sims, y en privado podría otorgar a la compañía más excarcelación para desarrollar y distribuir futuros juegos. Aún así, cómo podría ser su futuro bajo la propiedad aún no se ha trillado.
La transacción propuesta igualmente marca el posterior movimiento del Fondo Soberano de Riqueza de Arabia Saudita PIF para volver en juegos. Si la transacción obtiene la luz verde, PIF se uniría a Silver Lake Partners y Affinity Partners, dirigido por el yerno del presidente estadounidense, Donald Trump, Jared Kushner, como los nuevos propietarios de EA. Las compañías apuntan a cerrar la adquisición de todos los efectivos para el primer trimestre de 2027.
Esto es lo que sabemos.
¿Por qué EA es un objetivo de adquisición atractivo?
El tamaño del mercado de videojuegos ha atraído una inversión significativa de grandes inversores en los últimos abriles. Y los analistas señalan que la marca EA con sede en Redwood City, California, y la radio de títulos lo convierten en un objetivo de adquisición popular.
La adquisición propuesta igualmente llega a medida que crece la competencia. Uno de los mayores rivales de EA, Activision Blizzard, fue recogido por la potencia tecnológica Microsoft por casi $ 69 mil millones (€ 59 mil millones) en 2023, por ejemplo, mientras que la competencia de fabricantes de videojuegos móviles como Epic Games se ha intensificado.
La propuesta combinada de PIF, Silver Lake y Affinity para agenciarse EA supera con creces el precio de $ 32 mil millones (€ 27 mil millones) para admitir a Texas Utility TXU Private en 2007, que previamente había destrozado registros para compras apalancadas. Una transacción apalancada significa que una empresa se transacción en gran medida utilizando fondos prestados y requiere que la compañía adquirida pague la deuda tomada para financiar el acuerdo.
¿Podría ir en privado darle a EA más ventajas comerciales?
Es posible que el acuerdo pueda darle a EA más excarcelación en el progreso y distribución futura de sus juegos.
Al ser privado, EA podrá reorganizar las operaciones sin preocuparse por el interés de los accionistas u otro indagación del mercado. Como resultado, EA podría obtener “un poco más de espacio para hacer lo que hacen”, explicó Joost Van Dreunen, investigador de la industria de juegos desde hace mucho tiempo y profesor asistente adjunto en la Stern School of Business de la Universidad de Nueva York.
Teóricamente, eso podría “dar como resultado juegos más o mejores”, agregó Ben Schneider, profesor de habilidad en el software interactivo de progreso de medios y juegos en el Instituto Politécnico de Worcester. Pero al mismo tiempo, señala: “Los jugadores generalmente no están cautivados con los propietarios corporativos que influyen en cómo los fabricantes de juegos hacen sus juegos, por asegurar lo menos”.
EA recientemente ha enfrentado críticas por los movimientos con destino a los juegos de servicio en vivo, que presenta un flujo continuo de nuevo contenido a menudo destinado a perseverar a los jugadores en radio más tiempo, y otros esfuerzos de monetización que se han trillado agresivos entre algunos jugadores.
Expertos como Van Dreunen, quien igualmente es CEO de la firma de investigación de mercado Aldora, dijeron que algunas esperan que el renta adicional de la privatización pueda permitir que EA “finta este pie del gas de estrategias agresivas de microtransacción”.
Aún así, el tiempo lo dirá. Los compradores propuestos por EA no han indicado ningún plan para separarse de esos modelos. En el anuncio del lunes, los ejecutivos de la compañía apuntaban ampliamente al crecimiento.
“Mirando con destino a el futuro, continuaremos empujando los límites del entretenimiento, los deportes y la tecnología, desbloqueando nuevas oportunidades”, dijo Andrew Wilson, CEO de EA, quien continuará permaneciendo en el asiento superior si el acuerdo de GO-Private pasa.
Mientras tanto, algunos analistas son escépticos sobre si una transacción es lo mejor para EA en este momento, particularmente ayer de su impulso “Battlefield 6” programado para el 10 de octubre.
“Todavía no está claro por qué EA estaría de acuerdo en ser adquirido calibrado ayer de un impulso de BF6 muy prometedor”, escribieron los analistas de TD Cowen Doug Creutz y Mei Lun Quach en una nota del lunes. Los analistas habían señalado previamente las respuestas positivas que “Battlefield 6” recibió de los jugadores en su período de prueba, señalando que los ingresos esperados podrían aumentar aún más el precio de las acciones de EA.
Otros han argumentado de forma similar que el precio de adquisición propuesto, que llega a $ 210 (€ 179) por energía, infalienta lo que EA tiene para ofrecer. Pero Nick McKay de Freedom Haber Markets cree que un aumento en el precio de las acciones probablemente sea condicionado, cedido el éxito de las ofertas deportivas de EA que se hornean en el precio, y que el precio tiene sentido.
¿Una adquisición conducirá a despidos?
Posteriormente de ser tomados en privado, las empresas anteriormente públicas a menudo se someten a una extensa reducción de costos.
EA no ha indicado ningún retazo esperado que se extienda desde su transacción propuesta en este momento, aunque la compañía ha pasado por varias rondas de despidos recientemente. Posteriormente de deshacerse de rodeando del 5% de su fuerza sindical en 2024, EA terminó marzo con 14,500 empleados y luego despidió a varios cientos de personas en mayo.
Expertos como Schneider igualmente señalan el considerable de la deuda que el acuerdo asume, ascendiendo a rodeando de $ 20 mil millones (€ 17 mil millones) por anuncio del lunes. Señala que se preocupa por las informativo para los desarrolladores de videojuegos, ya que podría resultar en más cortaduras.
“Estos cambios en la propiedad están muy acullá de las personas y los estudios que verdaderamente hacen juegos”, dijo Schneider. “Cualquier impacto directo vendrá en forma de qué presupuestos se otorgan a esos estudios y, aguas debajo, que los proyectos se cancelan o sean verdes”.
EA igualmente ha cerrado muchos estudios de juegos a lo derrochador de los abriles. Puntual en mayo pasado, según los informes, la compañía canceló el progreso de un videojuego basado en “Black Panther” de Marvel, por ejemplo, como parte del falleba de los juegos de Cliffhanger.
El Fondo PIF tiene muchas manos en la industria de los videojuegos. ¿Por qué?
Entre los compradores propuestos por EA se encuentra el Fondo Soberano de Riqueza de Arabia Saudita PIF, que ha aumentado cada vez más sus inversiones en charnela. Ya posee una billete del 9.9% en EA, y igualmente es un inversor minoritario en el compañero hércules de juegos Nintendo.
Van Dreunen explica que los juegos son populares entre el divulgado más adolescente y la mayoría de las personas que viven en el país tienen menos de 30 abriles (representando el 63% de la población al censo 2022 del reino). Eso ayuda a impulsar la demanda en una industria tecnológica que igualmente puede ser “fácilmente transportada a una nueva ubicación”, agrega.
Amanda Cote, profesora asociada y directora del Certificado de Juegos serios en la Universidad Estatal de Michigan, señala que la adquisición de intentos de EA está particularmente en radio con los recientes movimientos de PIF en los deportes electrónicos, con plataformas de charnela competitivas como ESL Faceit igualmente entre su cartera hoy.
“La cartera de juegos de EA se alinea simultáneamente con las expansiones de Arabia Saudita en deportes, juegos y deportes electrónicos”, dijo Cote, aludiendo a los deportes electrónicos y propiedades deportivas de EA como Madden Football y EA Sports FC (anteriormente FIFA).
Al mismo tiempo, igualmente señaló que las organizaciones de derechos humanos, como Indulto Internacional, han sido muy críticas con las inversiones generales de Arabia Saudita en deportes y deportes electrónicos, y algunos acusan a la nación de “deportes” para distraer la atención internacional. “Es probable que este acuerdo propuesto enfrente críticas similares”, agregó Cote.
Entre los otros nombres notables en la transacción propuesta está Kushner.
El acuerdo aún necesita la aprobación de los accionistas y regulatorios. Expertos como Van Dreunen esperan que pueda sobrevenir algún retroceso regulatorio, tal vez no en los Estados Unidos, sino de otros perros guardianes del consumidor a nivel mundial.
Aún así, los analistas de investigación de renta de Baird señalaron el lunes que las “conexiones con el gobierno saudita y la establecimiento Trump” pueden ser “un activo táctico para EA en la navegación de cualquier velocidad regulatoria”.
